A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), uma das principais infraestruturas do mercado financeiro dos Estados Unidos, concluiu testes de produção com ativos tokenizados mantidos pela Depository Trust Company (DTC). As operações foram realizadas em 15 de julho de 2026 e reuniram mais de 30 empresas ligadas ao mercado tradicional e ao setor de ativos digitais.
O movimento representa uma etapa prática na adoção da tokenização de ativos financeiros. Em vez de permanecer restrita a experimentos ou projetos-piloto, a tecnologia foi utilizada em fluxos associados a garantias, empréstimos de valores mobiliários, negociação de ações e liquidação de títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
Segundo a DTCC, os testes também incluíram processos de margem para contrapartes centrais e operações de entrega contra pagamento. Os ativos utilizados eram títulos custodiados pela DTC e convertidos em representações digitais para circulação em infraestruturas de blockchain.
Como funcionaram os testes com ativos tokenizados
A iniciativa utilizou duas redes com características diferentes. A Besu foi empregada como infraestrutura privada da própria DTCC, enquanto a Canton Network, descrita na divulgação como uma rede pública voltada a aplicações financeiras, também participou do processamento das operações.
Nesse modelo, a tokenização não significou a retirada dos ativos do sistema regulado de custódia. Os títulos continuaram vinculados à estrutura tradicional da DTC, mas passaram a contar com representações digitais capazes de ser movimentadas em operações financeiras específicas.
Essa estrutura pode facilitar a transferência de garantias, a coordenação entre instituições e o uso de ativos em processos que dependem de liquidação e controle de propriedade. A proposta, portanto, é conectar registros digitais a ativos já existentes no mercado, e não substituir imediatamente a infraestrutura convencional.
Participação da Citadel Securities e da Fireblocks
Um dos casos destacados na iniciativa envolveu a Citadel Securities, que utilizou a infraestrutura da Fireblocks para representar títulos do Tesouro dos Estados Unidos na Canton Network. De acordo com a Fireblocks, os ativos tokenizados foram mantidos em sua carteira digital e transferidos para carteiras de contrapartes registradas na DTC.
Entre as instituições que receberam os ativos estavam o BNP Paribas e a Société Générale. Posteriormente, os títulos tokenizados foram usados como garantia para financiar operações na Chicago Mercantile Exchange (CME), conectando a representação digital dos ativos a uma atividade de financiamento no mercado tradicional.
O exemplo mostra uma das aplicações mais relevantes da tokenização para instituições financeiras: permitir que ativos sob custódia regulamentada sejam mobilizados de maneira mais integrada em diferentes etapas de uma operação. A tecnologia pode contribuir para a movimentação de garantias e para a utilização mais coordenada do capital, embora seus efeitos dependam das regras, dos participantes e das estruturas de controle envolvidas.
Serviço da DTCC deve ser lançado em outubro
Os testes serviram como validação prática para o DTCC Tokenization Service, serviço voluntário que a entidade prevê disponibilizar em outubro de 2026. A plataforma deverá ser destinada a participantes elegíveis da DTC e permitirá criar representações tokenizadas de ativos mantidos sob custódia tradicional.
Segundo a DTCC, o serviço também deverá permitir a conversão entre os formatos convencional e digital. O lançamento previsto ainda não representa uma substituição geral dos processos atuais, mas a oferta de uma alternativa para participantes autorizados utilizarem ativos tokenizados em determinadas operações.
A implementação ocorre em um momento de crescente interesse institucional por blockchain, especialmente em áreas como liquidação, garantias e movimentação de títulos. A participação de corretoras, bancos, provedores de infraestrutura digital e plataformas de negociação indica que a discussão deixou de se concentrar apenas na emissão de novos ativos e passou a incluir a modernização de processos já estabelecidos.
Apesar do avanço, os testes não significam que toda a estrutura do mercado financeiro norte-americano será convertida para blockchain. A adoção do serviço dependerá da elegibilidade dos participantes, dos controles regulatórios e da integração com sistemas de custódia e liquidação existentes. O resultado anunciado pela DTCC deve ser entendido como uma demonstração operacional e como preparação para uma oferta institucional mais ampla.